งบดุล สินทรัพย์ การตีความงบการเงิน

งบดุล/สินทรัพย์          เงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น      สินค้าคงคลัง      ลูกหนี้การค้า – สุทธิ      ค่าใช้จ่ายล่วงหนี้	$4,208 2,220 3,317 2,260
สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นๆ                                                   0
รวม สินทรัพย์หมุนเวียน	12,005
ที่ดิน/โรงงาน/เครื่องจักร      ค่าความนิยม – สุทธิ      สินทรัพย์ไม่มีตัวตน – สุทธิ      การลงทุนระยะยาว      สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นๆ	8,493 4,246 7,863 7,777 2,675
สินทรัพย์อื่นๆ                                                                   0
รวม สินทรัพย์	$43,059

     


  นี่คือที่ที่เก็บสิ่งดีๆ ทั้งหมด คือ : เงินสด โรงงาน เครื่องจักร สิทธิบัตร และอื่นๆที่หมายถึงความมั่งคั่ง สิ่งเหล่านี้พบได้ในงบดุลของบริษัท ภายใต้หมวด สินทรัพย์

                ในงบดุล  นักบัญชีได้แบ่งสินทรัพย์ของบริษัทออกเป็น 2 กลุ่มใหญ่มานานแล้ว คือ : สินทรัพย์หมุนเวียน และสินทรัพย์อื่นๆทั้งหมด

                สินทรัพย์หมุนเวียน ประกอบด้วย ‘เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด’ ‘การลงทุนระยะสั้น’ ‘ลูกหนี้การค้าสุทธิ’ ‘สินค้าคงคลัง’ และสินทรัพย์เบ็ดเตล็ดซึ่งรวมเรียกว่า ‘สินทรัพย์อื่นๆ’ ทั้งหมดนี้เรียกว่าสินทรัพย์หมุนเวียน เพราะว่ามันคือเงินสด หรือสิ่งที่สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ในเวลาที่สั้นมาก (ปกติภายใน 1 ปี) ตามกฎแล้ว สิ่งเหล่านี้จะถูกบันทึกในงบดุลเรียงตามลำดับของสภาพคล่อง (หมายความว่า ความง่ายในการเปลี่ยนเป็นเงินสด) ในอดีตสินทรัพย์หมุนเวียนมีชื่อเรียกภาษาอังกฤษแตกต่างกันคือ quick assets, liquid assets, หรือ  floating assets ซึ่งแสดงถึงความคล่องตัวในการเปลี่ยนสินทรัพย์เหล่านี้เป็นเงินสด ที่สามารถนำมาใช้ได้เมื่อเศรษฐกิจของบริษัทเริ่มมีปัญหาและแหล่งทุนสำหรับใช้ในธุรกิจประจำวันเริ่มร่อยหรอ นี่คือคุณลักษณะสำคัญของสินทรัพย์เหล่านี้ (หากคุณนึกภาพไม่ออกว่าทุนในการดำเนินธุรกิจสามารถหายเกลี้ยงไปได้ในชั่วข้ามคืนขอให้นึกถึงแบร์ สเติร์นส์)

                สินทรัพย์อื่นๆ คือสินทรัพย์ที่ไม่หมุนเวียน ซึ่งหมายความว่าไม่สามารถเปลี่ยนหรือจะเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ในอีก 1 ปีข้างหน้า สินทรัพย์เหล่านี้จะถูกบันทึกแยกออกมาถัดจากหมวดสินทรัพย์หมุนเวียน โดยในหมวดนี้จะประกอบไปด้วย การลงทุนระยะยาว อาคาร-ที่ดิน/โรงงาน/เครื่องจักร ค่าความนิยม สินทรัพย์ที่จับต้องไม่ได้ ค่าตัดจำหน่ายสะสม สินทรัพย์อื่นๆ และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับสินทรัพย์ระยะยาวที่รอการตัดบัญชี

                สินทรัพย์ทั้ง 2 กลุ่มที่กล่าวมารวมกันเป็นยอดรวมสินทรัพย์ของบริษัท จากการดูคุณภาพและปริมาณของสินทรัพย์แต่ละกลุ่มหรือทั้ง 2กลุ่มรวมกัน ทำให้เวอร์เรนได้ทราบอะไรหลายอย่างเกี่ยวกับเศรษฐกิจของธุรกิจ รวมทั้งทราบว่าบริษัทมีความได้เปรียบในการแข่งขันที่ยั่งยืน อันเป็นสิ่งที่เขาต้องการในการทำให้เขารวยล้นฟ้าหรือไม่ด้วย

                นี่คือเหตุผลว่า ทำไมเราจะใช้พื้นที่ในอีกสองสามบทข้างหน้าพูดถึงสินทรัพย์แต่ละหมวด และวอร์เรนใช้ข้อมูลนี้อย่างไรในการบ่งชี้บริษัทที่มีความได้เปรียบในการแข่งขันที่ยั่งยืน

                เราจะมาดูสินทรัพย์แต่ละประเภท เพื่อดูว่าจะสามารถใช้แต่ละกลุ่มหรือทั้ง 2 กลุ่มรวมกัน เพื่อช่วยในการบ่งชี้ธุรกิจชั้นยอดซึ่งมีความได้เปรียบในการแข่งขันที่มั่นคงเหมือนคู่แข่งได้อย่างไร

Balance Sheet in General ความรู้ทั่วไปเกี่ยวกับงบดุล

สิ่งหนึ่งที่วอร์เรน บัฟเฟตต์ (warren buffet) ทำเมื่อพยายามค้นหาว่าบริษัทใดมีความได้เปรียบเทียบในการแข่งขันที่ยั่งยืนหรือไม่มีคือ ดูว่าบริษัทมีสินทรัพย์ (ให้คิดถึงเงินสด ที่ดิน/อาคาร) และเป็นหนี้ผู้ขาย ธนาคาร หรือผู้ถือพันธบัตร จำนวนเท่าใด ซึ่งเขาจะทราบได้โดยการดูงบดุลของบริษัท

                งบดุลต่างกับงบกำไรขาดทุนตรงที่ งบดุลคือรายงานตัวเลข ณ วันที่ระบุเท่านั้น เราไม่มีงบดุลสำหรับปีนั้นปีนี้ หรือไตรมาสนั้นไตรมาสนี้ แต่สามารถจัดทำขึ้นได้ทุกเมื่อในวันใดก็ได้ของปี และจะเป็นตัวเลข ณ วันที่จัดทำเท่านั้น ฝ่ายบัญชีของบริษัทหนึ่งๆ จะจัดทำงบดุล ณ วันสุดท้ายของทุกไตรมาส ให้เราคิดว่ามันคือภาพถ่ายของสภาพการเงินของบริษัท ณ วันนั้นที่จัดทำก็แล้วกัน

                งบดุลในปัจจุบันแบ่งออกเป็น 2 ส่วน คือ : ส่วนแรก คือ สินทรัพย์ ซึ่งมีหลายประเภทด้วยกัน คือ เงินสด ลูกหนี้การค้า สินค้าคงคลัง ที่ดิน/อาคาร โรงงาน และเครื่องจักร

ส่วนที่สอง  ของงบดุล คือ หนี้สินและส่วนผู้ถือหุ้น ภายใต้หมวดหนี้สิน เราจะพบหนี้สิน 2 ประเภท คือ : หนี้สินหมุนเวียน (Current Liabilities) และหนี้สินไม่หมุนเวียน หรือหนี้สินระยะยาว (Long-Term Liabilities) หนี้สินหมุนเวียน คือหนี้ที่ครบกำหนดชำระภายใน 1 ปี ซึ่งรวมถึงการลงทุนเงินสดและการลงทุนระยะสั้น สินค้าคงคลังรวม ลูกหนี้รวม และค่าใช้จ่ายที่ชำระล่วงหน้า

                หนี้สินไม่หมุนเวียนหรือหนี้สินระยะยาว คือหนี้ที่ถึงกำหนดชำระในอีก 1 ปีหรือกว่า ซึ่งรวมถึง เงินที่เป็นหนี้ผู้ขายสินค้าให้บริษัท ภาษีที่ยังไม่ได้ชำระ เงินกู้ธนาคาร และเงินกู้ยืมจากการออกพันธบัตร เป็นต้น

                ในการมองหาบริษัทที่มีความได้เปรียบในการแข่งขันที่ยั่งยืน วอร์เรนจะมองหาอะไรบางอย่างจากแต่ละหมวดของสินทรัพย์และหนี้สิน ซึ่งเราจะพูดถึงต่อไปในเนื้อหานี้

หากนำสินทรัพย์ทั้งหมดตั้งแล้วหักหนี้สินทั้งหมดออก เราจะได้มูลค่าสุทธิของธุรกิจซึ่งเท่ากับส่วนของผู้ถือหุ้น ตัวอย่างเช่น : หารธุรกิจมีสินทรัพย์มูลค่า $1000,000 และหนี้สิน $25,000 มูลค่าสุทธิของหรือส่วนของผู้ถือหุ้นของธุรกิจนั้นๆ จะเท่ากับ $75,000 แต่ถ้าหากธุรกิจมีสินทรัพย์มูลค่า $100,000 และหนี้สิน $175,000 มูลค่าสุทธิของหรือส่วนของผู้ถือหุ้นของธุรกิจนั้นๆจะเท่ากับติดลบ $75,000 หมื่น

สินทรัพย์ – หนี้สิน = มูลค่าสุทธิ หรือส่วนของผู้ถือหุ้น

                ทั้งหมดนี้คือความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับงบดุล ตอนนี้เราจะกระโจนเข้าไปดูว่าวอร์เรนใช้งบดุลและข้อมูลในแต่ละหมวดอย่างไรในการบ่งชี้ว่าบริษัทใดที่มีความได้เปรียบในการแข่งขันที่ยั่งยืนเหนือคู่แข่ง

งบดุล
($ ล้าน)
สินทรัพย์    เงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น    สินค้าคงคลัง    ลูกหนี้การค้า – สุทธิ    ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า	$4,208 2,220 3,317 2,260	หนี้สิน เจ้าหนี้การค้า ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย หนี้ระยะสั้น หนี้ระยะยาวที่จะครบกำหนด	$1,380 5,535 5,919 133
รวม สินทรัพย์หมุนเวียนอื่นๆ                             0		หนี้สินหมุนเวียนอื่นๆ                                      258
รวม สินทรัพย์หมุนเวียน	12,005	รวม หนี้สินหมุนเวียน	13,225
อาคาร-ที่ดิน/โรงงาน/เครื่องจักร    ค่าความนิยม – สุทธิ    สินทรัพย์ไม่มีตัวตน – สุทธิ	8,493 4,246 7,863	หนี้ระยะยาว ภาษีเงินได้รอตัดบัญชี ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย	3,277 1,890 0
การลงทุนระยะยาว	7,777	หนี้สินอื่นๆ                                                    3,133
สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นๆ	2,675	รวม หนี้สิน	21,525
สินทรัพย์อื่นๆ                                                     0
รวม สินทรัพย์	$43,059	ส่วนของผู้ถือหุ้น หุ้นบุริมสิทธิ์ หุ้นสามัญ ส่วนเกินมูลค่าหุ้น กำไรสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรร	0 1,296 7,378 36,235
		หุ้นซื้อคืน-หุ้นสามัญ                                  -23,375
		รวม ส่วนของผู้ถือหุ้น รวม หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น	21,534 $43.059